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但随着市场货逐渐减少幸运赛车

  本周(11月26日-11月30日),黑色系利空因素不减,钢材现货价格跌,收敛基差,焦企继续提降,双焦均走弱。南美铜矿工人又闹罢工,沪铜本周小幅收涨。目前市场聚焦12月初的OPEC会议,是否减产以及减产幅度大小将决定未来油价的方向。按道理来说,应该提前炒作。而现在的盘面,并没有反应,继续走低。表明市场对减产预期的不认可。纸浆本周上市,就大跌。2018年四季度,现货纸浆市场行情偏向弱市,价格一直处于下降通道。

  进入11月开始,以螺纹钢为代表的钢材价格的期现货价格联袂下跌,现货价格的下跌幅度大,导致期货价格由深度贴水现货逐步变为轻度贴水现货,基差明显收敛。这次下跌主要原因是宏观面偏空,明年需求下降后出现供大于求。要改变这个现状就是钢厂减产,形成供给减少,库存累积减少,才能形成明年的上涨行情。目前价格刚刚跌到钢厂的成本线,钢厂检修减产的消息开始出现。但市场也不是一点需求没有,社会库存已经大幅降低,压抑已久的需求需要释放,而且社会库存偏低价格也不可能继续下跌,这样反弹就出现了。

  操作建议:如果钢厂不减产,以及明年需求预期不改善,逢反弹就试空的策略,继续保持不变。

  焦炭市场继续弱势运行,主流区域累计下调4轮共450元/吨左右,焦企抵抗难度较大,有出现部分超跌报价。钢厂利润低位下,打压原料意向强烈,且由于利润低位钢厂高炉检修不断增加,短期需求端持续较弱,贸易商方面虽询价增多,但仍多持观望态度,预计短期焦炭现货市场仍将承压下行。

  操作建议:焦炭01,05 均处于空头格局,操作上等待反弹机会,再尝试空单。

  沿海六大电厂日耗不及去年同期水平,加上整体库存偏高,成为压制近期煤价的重要因素。预计在进口政策实际执行效果明晰前,动力煤期价难改弱势震荡。另外就是,当前煤炭市场需求较弱,船运需求低迷使得船东悲观情绪加重,煤炭运价明显下行。

  【必和必拓旗下智利Spence铜矿工人罢工】工会领导人表示,必和必拓旗下位于智利的Spence铜矿工人工会开始罢工,该矿停止运营。Spence铜矿位于智利北部,本周稍早进行裁员。工会主席RonaldSalcedo称,除了8名监管人员外,还有大约50名工人被解雇,这引发矿场剩余工人的安全问题,促使该矿关闭。

  挪威金属生产商海德鲁铝业周四称,预计2019年全球原铝需求增速降至2%-3%,而2018年的增速预估为4%。公司表示,贸易制裁和关税正影响着全球铝贸易,并增加了经济增长的不确定性。公司仍然没有确定的时间表全面恢复巴西氧化铝厂的运营,该厂自2月起因未处理水溢出事件关闭了一半产能。

  美国原油库存连续10周增长,为2015年9月以来最长连涨纪录,精炼油库存也在增加,供给过剩、需求不振。OPEC虽释放减产信号,但沙特对于减产幅度态度含糊。俄罗斯目前产量也仅是小幅回落,但加拿大、巴西还有增产计划。预计油价在12月6日欧佩克减产幅度确定前可能继续延续低位震荡的走势。

  操作建议:目前市场聚焦12月初的OPEC会议,是否减产以及减产幅度大小将决定未来油价的方向。按道理来说,应该提前炒作。而现在的盘面,并没有反应,继续走低。表明市场对减产预期的不认可。猜测一下,6号也许就是利空出尽吧。

  中国商人日前与泰国橡胶农合社协会签约采购泰国天然手工乳胶枕合约,每月超过1万个,预定第一批乳胶枕将于12月10日交货。

  现在泰北种植橡胶超过120万莱土地,产值超过20万吨。加之现在橡胶农面临橡胶价格走低、劳工短缺问题,所以泰国橡胶局才培养农民进行加工橡乳胶枕头,以增加产品附加值,使得橡胶价格攀升至200铢/公斤。

  操作建议:橡胶依旧是没有什么行情,涨涨跌跌,但位置不发生改变。并没有重大利好出来,基本面依旧偏弱。继续处于探底的过程中。目前还没恢复到之前箱体运动的下沿内,所以都不建议去抄底接多。01合约多半是以跌势收场。

  数据显示,2008年底,受全球金融危机影响,漂针浆价格曾一度跌破4100元/吨。2010年2月,纸浆主要生产国智利发生里氏8.8级特大地震,导致漂针浆价格上涨至近8000元/吨的高点。2017年7月~12月,浆价再度出现大幅波动,漂针浆价格从5100元/吨上涨至7575元/吨。2018年以来,随着市场供应紧张形势明显缓解,浆价也逐步回落,但总体仍处于相对高位。

  1、2018年四季度,纸浆外盘主流的品牌报价多在810~820美元/吨。

  3、由于没有定价权,国内造纸企业在生产经营中面临着极大的原材料价值波动风险。

  4、2017年国外纸浆价格大幅上升,与年初相比,年末价格涨幅超过50%。

  5、在经历了连续4年的振荡上行行情后,2018年四季度,现货纸浆市场行情偏向弱市,价格一直处于下降通道。

  进入2019年棕榈油可能会因厄尔尼诺气候的形成逐渐受到产量增速放缓的影响,这将大大减轻全球植物油供应进一步的增量压力。棕榈油2018年油脂内相对短板已经在价差上表现得较为明显。国际贸易价差已经开始转向利于棕榈油需求的方向。

  国内植物油整体经历了去库存的过程。边际来看,菜油供需短缺,国内压榨可能受到饲料需求变化影响,油粕比回升预期明显,油脂整体压力较2018年下降。

  操作建议:棕榈油可能会在供需边际改善情况下出现显著的回升态势,当前底部区域,逢低做多为主。

  巴西将从明年开始实施新的生物柴油强制掺混政策,每年提高1%,从11%最终提高到15%,这意味着加油站将在2023年提供掺混15%生物柴油的柴油。新政策将使得2019年巴西生物柴油产量提高60万吨。目前巴西生物柴油产量约为400万吨,全国有大约40家生物柴油加工厂。60万吨的豆油需求将需要压榨约330万吨大豆。在2023年实施B15生物燃料政策时,生物燃料行业的大豆需求量将增加1700万吨。

  操作建议:操作上,之前的空单,可以做一些止盈。多单勿进。利空风险,并没有明确解除。留意一下3550附近的压力,在没有利好信息传来的情况下,逢高试空。如果中美没有达成和解,缺豆的现象估计要明年才能显现出来。

  张家港市棉花商会,从八月份以来,张家港口岸进口棉花周库存持续上升,期间虽然出现小幅下降,本周库存再次上升。印度棉和巴西棉库存上升,澳棉库存下降,其余国别棉花库存不变。

  截止2018年11月26日,张家港口岸进口棉花库存数据:乌兹别克斯坦棉1041吨,美棉4290吨,澳棉15232吨,印度棉6188吨,喀麦隆棉3047吨,以色列棉392吨,巴西棉2445吨,墨西哥棉194吨,总库存为33263吨。

  本周以来,苹果期货连续走低。尽管今年苹果减产局面确定,价格也相对高企,但随着市场货逐渐减少,贸易商要面对与冷库高端货价格的博弈。苹果价格具有十分明显的季节性特点,从近五年来看,2015年、2016年、2017年以及2018年的2、3月份均为年度价格高点。

  操作建议:考虑到后期将进入传统消费旺季,苹果价格可能仍存上涨空间。如果价格不跌破前低,能稳住的话,可以以前低为止损线,尝试接多。

  国际投资公司美盛(Legg Mason)进行的一项调查显示,投资者连续第二年对2019年金价表现持乐观态度,因为他们希望在不确定性和波动性不断加大的环境中寻求稳定。黄金的避险吸引力在英国尤其强烈。调查显示,在英国投资者中,25%的人认为明年黄金是最佳投资机会,这一比例仅次于国际股票的29%和房地产的27%,位居第三。

  另外就是美国货币政策可能逆转,将进一步刺激黄金和白银。预计,到2020年底,金价将升至1,400美元/盎司,白银价格将触及18美元/盎司。

  尽管宏观仍看好金价未来走势,但市场仍缺少一个推动金价突破1,300美元关口的因素:更高的通胀。

  『 免责申明:本报告内容仅供参考,不直接构成投资建议,据此入市风险自负。期市有风险,入市需谨慎。』

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  舍得:北京物资学院硕士,曾任私募机构分析师,投资策略经理,擅长中短线波段投资交易,能够及时捕捉行情,结合均线及MACD走势,拥有比较完善的投资交易模型。主要致力于黑色(螺纹、铁矿,焦炭,焦煤),农产品000061股吧)(豆粕,菜粕,棕榈)等品种的技术面研究和基本面分析。

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